1、今日两市高开后，早盘三大股指弱势调整，创业板指一度跌逾1%，不过周期股回暖。午后，两市一度冲高，但上攻乏力，随后跌幅扩大。截至收盘，沪指跌0.58%，深证成指跌0.81%，创业板指跌0.97%。盘面上，碳中和概念、造纸、航运、钢铁等板块涨幅居前；生物疫苗、券商、军工等跌幅居前。

2、随着欧元区继续摆脱新冠肺炎相关限制，欧元区商品和服务需求正以15年来的最高速度飙升。5月份的病毒防控措施已降至去年10月以来的最低水平，促进了服务业商业活动的显著改善，与此同时，制造业也出现了接近历史最高水平的扩张。

3、中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

上期库存变化：

【铜库存】本周上期所铜库存较上周减8055吨至221124吨。

【铝库存】本周上期所铝库存较上周减5969吨至335128吨。

【铅库存】本周上期所铅库存较上周增7367吨至84587吨。

【锌库存】本周上期所锌库存较上周减8562吨至83052吨。

【锡库存】本周上期所锡库存较上周减943吨至6024吨。

【镍库存】本周上期所镍库存较上周减98吨至8406吨。

【金银收盘简评】

黄金2106合约，收报390.40，跌0.21%。

白银2106合约，报收5686，跌1.27%。

周五贵金属价格呈现冲高回落行情，长上影小阳线报收，波动幅度收窄，运行区间在390-393。临近周末，避险情绪升温，多头获利了结，午后升幅回吐。白银方面，工业属性主导市场，亚盘时间开盘后，惯性下探，回补周四下影线支撑，运行区间5600-5800。

上周美国方面公布了与通胀相关的4月CPI数据，其结果录得4.2%，是自2009年以来最大涨幅。而如此靓丽的CPI数据则是再度加大了市场对于美联储或将开始调整其货币政策的忧虑，这使得贵金属价格一度出现承压的情况。但此后，美元指数以及10年期美债收益率又均呈现出冲高后回落的态势，并且至少从目前美联储的资产负债表以及美联储官员近期的讲话来看，基本还是认为目前暂还未到讨论缩减购债规模的时候，并且美联储在此前利率声明中也表示，可以运行通胀水平在一定时间内超过目标。故此当下暂时并不十分建议开始过早地押注美联储对于货币政策导向的调整。

展望晚间，金价晚间仍将在388-394间窄幅调整。白银则关注5600-5900不变。

【铜】

沪铜2107，报收72160，跌1.25%。

周五铜价震荡下行，回调低点刷新71760位置，亚盘时段，市场抛压增加，均线系统有转空排列，结合原油下挫，整体工业品维持偏弱调整行情，暂未止跌。

随着期价上扬，下游企业认可度明显不高，按需采购为主，国内消费端明显承压，结合国内调控物价氛围浓厚，可见急速上涨的行情难以持续，叠加美国CPI及PPI表现远超预期，宽松货币政策提前收紧预期升温，美元指数反复，铜价短期回调压力加大，回调支撑短期关注71000附近。但中线上看，铜价看涨基础仍在，需求旺季叠加弱美元周期支撑，预计仍有冲顶刷新高点可能，但仍需关注全球疫情控制情况，旺季去库速率等表现。

展望晚间，铜价延续弱势调整行情，运行区间关注71000-74500

【铝】

沪铝2107，报收18710，跌1.76%。

周五铝价中阴K线报收，阴线实体放大，但尾盘有增仓回升迹象，靠近18500支撑护盘力度增加，行情反复，日内最低触及18390位置。日内A股偏弱运行，铝价去库速率放缓，跌幅进一步扩大。短线均线系统有转空迹象。

目前铝价的基本面变化不大，多头依旧炒作碳中和概念，提振了新能源汽车和光伏行业的需求，以及国内限电等控排限产措施限制铝产能天花板，国内铝供应收紧等多重利好。但“缺芯”问题迟迟未有得到有效的解决方案，以及国内调控物价意愿偏强，升势持续性下降。随着宏观通胀预期炒作热情下降，资金集中获利了结，铝价回调需求渐现，前期过度超多带来的升幅或将被回吐。但考虑到，目前仍在铝价的传统旺季时期，去库表现较为良好，因此预计铝价将相对抗跌。后市关注全球流动性拐点、经济复苏进展、国家物价调控情况、国储投放、下游需求兑现等情况。

展望晚间，预计铝价震荡反弹，重测19300压力位置，运行区间关注18500-19300

【锌】

沪锌2107，报收22435，涨0.45%。

周五锌价维持在周四波动区间内运行，整体延续大涨大跌后的窄幅调整，锌价短线波动与均线系统缠绕，区间22200-22600。

锌价上周上破关键压力失败呈现冲高回落形态，多头信心受到打击，美元指数大幅回落未能如期上攻。基本面上看，沪锌去库速度受供需层面影响较大，供应端偏紧格局正逐渐被改善，检修结束产能恢复，但另一方面，需求端则因汽车产能受限而有所承压，季节性旺季特征始终未有显现，需求增速下滑，累库情况持续，供增需减的现状是抑制锌价走出上涨行情的主要因素，就基本面而言，锌价缺乏关键性利好支撑，若宏观情绪转弱，不排除锌价再度大幅回撤可能，中期偏弱判断，下寻20000整数关口支撑。

展望晚间，锌价偏弱运行，重归前期21200-22300高位震荡区间。

【铅】

沪铅2107，报收15680，涨0.80%。

消息面清淡，铅价依托5日均线支撑窄幅震荡，十字星小阴线报收，且临近周末，交投活跃度下降，成交缩量。

铅价基本面上看相对偏弱，社会库存连续上升，主要由于五一假期前后，环保监测力度减弱，再生铅企业开工率增加，且原生铅因上游厂家设备检修结束，开工率同样有所回升，导致供应压力加大。另一方面，铅的需求表现迟迟未有改善，蓄电池消费持续低迷，开工率不高，铅价反弹力度受限。预计目前现状短期难有改善，期价仍有弱势运行，但考虑到14000附近靠近成本端支撑，因此预计中期回调幅度同样受限，期价维持区间震荡判断，涨跌幅均受到限制。

展望晚间，铅价低位反复，波动幅度加剧，上方关注16000周线级别震荡区间的上沿压力表现。

【不锈钢】

不锈钢2107，报收15160，涨0.66%。

周五不锈钢期价高位震荡，消息面相对清淡，且临近周末，投资者交投意愿不大，期价围绕均线系统窄幅震荡，区间15000-15350。

库存方面，上周300系不锈钢社会库存（新口径）下降2.38万吨至36.66万吨，降幅为6.11%，冷热轧同时下降，冷轧降幅大于热轧，200系与400系库存亦出现下滑，300系不锈钢社会库存已经连续两个多月持续去库。

300系不锈钢社会库存再度下滑，目前仍处于历史偏低水平，节后市场成交较好，下游采购积极，现货价格维持坚挺，随着期货价格回落，基差重临高位。近日外围氛围有所转弱，但低库存提升价格上涨弹性，宏观环境暂未发生改变，期货价格可能仍会偏强震荡。因中线预期偏悲观，不锈钢价格上行空间难以打开，当前价格的弹升主要是低库存下外围情绪推动的被动跟涨，后期若外围环境转弱、且不锈钢开始持续累库，则不锈钢价格可能迎来压力。

展望晚间，调整走势为主，运行区间关注15000-15600不变。